Suurten ikäluokkien ansaittu eläköityminen luo painetta yrityskaupoille. Tiedetään. Teema on ollut tapetilla jo pitkään. Omistajanvaihdoksiin liittyvän tietoisuuden kasvattamiseksi on tehty ansiokasta työtä monella rintamalla. Siitä huolimatta meillä on yhä yksi olennainen haaste ratkaistavana; kuinka saamme entistä useamman nykyisen yrittäjän ja yrityksen vakavasti harkitsemaan yrityskauppaa kasvun keinona.
Yritysosto kasvustrategian ytimessä
Yritysostot voivat olla jopa koko kasvustrategian ydin. Viime aikoina olemme saaneet lukea monia yrityskauppauutisia muun muassa tilitoimisto-, isännöinti-, kiinteistöhuolto- sekä talotekniikan alalta. Pörssistä löytyy myös ainakin yksi itseään sarjayhdistelijäksi ja yritysostoalustaksi tituleeraava yhtiö. Osittain näiden uutisten myötä yritysostot mielletään edelleen isojen pääomien työkaluksi, vaikka tosiasiassa yritysosto kasvun keinona on kaikkien saatavilla.
Meiltä Etelä-Pohjanmaalta löytyy monia hienoja tarinoita, joissa olemassa oleva omistajavetoinen yritys on laajentunut yritysoston tai -ostojen avulla.
Yritysosto on tehokas työkalu kiihdyttää olemassa olevan yrityksen kasvua. Yritysosto kasvun strategisena työkaluna on siitä huolimatta joko liian tuntematon tai hyödyntämätön kortti merkittävälle osalle pk-yrityksiä.
Jos yritys suunnittelee laajentuvansa maantieteellisesti, monipuolistavansa tuote-/palvelutarjontaa tai tavoittelee uutta asiakassegmenttiä, saattaa toimivan yrityksen osto olla nopeampi ja riskittömämpi vaihtoehto taloudellisten tavoitteiden saavuttamiseksi kuin orgaanisen kasvun tie.
Kassavirran ostaminen vai kassavirran luominen?
Yrityskauppa tarjoaa mahdollisuuden saada valmis asiakaskunta, verkosto, osaaminen sekä valmiit resurssit uudella markkina-alueella.
Taloudellisesta näkökulmasta olennaista on se, että yrityskaupassa hankitaan valmista kassavirtaa – joka jo itsessään osoittaa, että edellä listatut asiat ovat todistetusti olemassa. Orgaanisesti kasvamalla – tai perustamalla uusi yritys – kannetaan pääsääntöisesti isompi riski epävarmasta kassavirrasta. Ja tästä yrityskaupassa osaltaan onkin kyse: paljonko ollaan valmiita maksamaan valmiista ja paremmin ennustettavasta kassavirrasta.
Myös rahoituksen saaminen yrityskauppaan saattaa olla helpompaa kuin orgaanisesti toteutettavaan laajennusinvestointiin ja sen mahdollisesti edellyttämään käyttöpääomatarpeeseen.
Kassavirran helpompi ennustettavuus astuu tältäkin osin kuvaan.
Toimivan yrityksen kasvaessa yritysostolla on myös synergioiden arvioinnilla iso merkitys. Yksinkertaistaen synergiat ovat se taloudellinen säästö tai muu lisäarvo, joka saavutetaan sillä, kun kaksi erillistä toimijaa integroidaan yhteen. Synergiat voivat parhaimmillaan tukea kasvumahdollisuuksia.
Tässä muutama esimerkki synergioista:
- toisen osapuolen valmiiden asiakassuhteiden hyödyntäminen
- päällekkäisten toimintojen keskittäminen
- logistiikan tehostuminen
- isompi neuvotteluvoima toimittajien suuntaan
Kasvun ja kilpailukyvyn kannalta kenties kriittisin osa-alue – osaava ja motivoitunut henkilöstö – on muodostunut jo monen yrityksen kohdalla kasvun pullonkaulaksi. Lähestymme tilannetta, jossa osaamisen hankkiminen voi hyvinkin olla tärkein yksittäinen syy yrityskaupalle.
Yrityskaupassa koko omistuksen ei aina tarvitse vaihtua
Omistajanvaihdoksesta terminä tulee herkästi mieleen järjestely, jossa yrityksen koko omistuspohja vaihtuu. Kasvuun tähtääviä yrityskaupan muotoja on kuitenkin monia muitakin. Jos yrityskauppaa miettii kasvun välineenä, pysähtyy helposti vain siihen järjestelytapaan, että jokin toimiva yritys ostaa kasvaakseen toisen toimivan yrityksen.
Kasvuun tähtäävä yrityskauppa voi yhtä lailla olla myös järjestely, jossa nykyinen omistaja myy vain osan yrityksestä uudelle omistajalle. Tämä voi toteutua esimerkiksi jollain seuraavista tavoista:
- Yhtiön pääomistus myydään strategisesti valitulle taholle, mutta alkuperäinen omistajaporukka jää edelleen vahvasti mukaan niin omistuksen kuin operatiivisen vastuun kautta. Tällä tavoitellaan leveämpiä hartioita ja merkittävää skaalautumista.
- Kaksi tai useampi yritystä järjestelevät omistuksensa uuden yhteisen yhtiön alle. Tavoitteena se, että uusi kokonaisuus on merkittävästi arvokkaampi kuin osiensa summa irrallisena. Tämä tarjoaa täysin uudenlaisen mahdollisuuden kasvulle.
- Yrittäjä voi myös hakea itselleen yhtiökumppania eli osaamisen laajentamista ja toimintaedellytysten kasvattamista. Tämä ei ole kovinkaan yleinen yrityskaupan muoto, mutta hyvin varteenotettava tapa tavoitella kasvua.
- Yrityksen nykyisten avainhenkilöiden sitouttaminen pienelläkin omistuksella voi olla sellainen omistusjärjestelyn muoto, joka osaltaan siivittää yritystä kasvuun.
Yrityskauppa ei automaattisesti ole oikotie, mutta hyvin suunniteltuna se tarjoaa oivan ohituskaistan kasvulle. Ohituskaistalla on tilaa, kunhan nykyinen kilpailukyky ja valmistautuminen ovat kunnossa. Pelkän liikevaihdon ostamisen ei kuitenkaan tule olla itseisarvo, vaan väline arvonluonnille.
Antti Varila, talouden ammattilainen, perustajajäsen, Arvo Audit
Vieraskynä-kirjoitus on osa Yrityskaupat käyntiin -hanketta, jonka tavoitteena on aktivoida Etelä-Pohjanmaan alueella yrityskauppoihin ja kehittää edellytyksiä onnistuneisiin omistajanvaihdoksiin parantamalla eteläpohjalaisten yritysten omistajanvaihdosekosysteemin toimivuutta eri alueiden erityistarpeet huomioiden.
Tutustu hankkeeseen tarkemmin täällä >>
